满仓.你离巴菲特只有一个止损的距离

唐老闆在梳理8月工作的时候，发现以前很活跃的一名客户，最近陷入了停滞。

也就是说，8月黄金的这一波、那一波、一波又一波的行情，亲你都跟着看热闹了？

作为小白交易者，对市场没有判断的时候，往往会参考各类资讯给出的操作建议，比如：

又比如：

再比如：

然鹅，赌徒的眼中，喊单是酱婶的：

还有酱婶的：

也可能是酱婶的：

图片来自网路

就满仓，就亏了，就扛单，就错过了颜色不一样的焰火。

唐老闆一直坚定的认为，做交易，最重要的是资金管理，尤其对槓桿交易来说，止损和仓位，远远比进场的点位和方向重要得多：

唐老闆有10万元的本金，炒T+D满仓可以搏取100万元的涨跌，盈利最高是10倍，亏损最高也是10倍。

记住，亏损也是10倍，金价波动1%，意味着本金的10%分分钟扶贫喂狗。再者，佔用了接近100%的保证金，意味着没有空余的资金抓短线机会，只能眼巴巴错过。

比如这样的小时线：

比如这样的5分钟线：

扛着亏损的你，纵然想搞事情，也没有多余的弹药了。

某大大大大行总行交易员曾经这幺教育我：止损分两种，第一种是打掉止损意味趋势反转，方向错了，认赔离场；第二种是超过止损的亏损已经无法承受，亏太多了，无奈平仓。如果趋势还没有彻底反转，你却因为难以承受高额亏损而不得不离场，事后很可能会「当初老子要是没割肉，现在都TM是百万富翁了！」所以控制好仓位，尽量减少第二种止损的发生。更不要硬扛不止损，金价的趋势往往一走就是上百美元，很难让你回到进场点位。

既然满仓操作和扛单一定是错的，那幺，每次仓位控制为多少才对呢？一个简单的策略，是「止损设在本金的1% / 2%」，更複杂的市场行情则需要更综合的考虑。

把问题简化，有一个赌局：

已知你有100元钱，那每次下注多少才能最快盈利？介绍个宝贝：

凯利公式

凯利公式 The Kelly Criterion，由物理学家约翰.拉里.凯利1956年发表在《贝尔系统技术期刊》，用于计算特定赌局中的最优下注比例。适用于扑克、外汇交易等多个领域。据说比尔格罗斯、沃伦巴菲特都很喜欢它。

其中

f*为现有资金的最优下注比例；

b为获胜赔率；

p为获胜概率；

q为失败概率，q=1-p；

在第一个赌局中

f*=(1*0.6-0.4)/1=0.2

每次下注总资金量的20%，是赌局的最优解。

那幺，

如果获胜概率是50%，赔率还是1，

每次下注多少是最优解？答案是0，

就是说，一个纯瞎猜的游戏，不下注就是最优解。

那那幺，如果获胜概率是50%，赔率是1.5倍呢？

那那那幺，如果获胜概率是48%，赔率是1.2倍呢？

把凯利公式运用到交易中，

f=目标亏损/本金；

b=目标盈利/目标亏损；

f=(bp-q)/b，满仓搞，不止损，意味着b无穷小，f无穷大，意味着不可能赚钱！理性的交易者能做到的，只有尽量透彻的研究市场，增大p（判断的正确性），适当增大b（赔率），来保证每一次下注都能达到最优解。

凯利公式没有办法告诉你每一次交易要如何设置止盈和止损，但是揭示了这样两件事：

1、满仓扛单=无法赚钱，

2、在胜率和赔率準确的情况下，交易策略是有最优解的，而非凭感觉操作！

对了，唐老闆今天把仓位都清了，整理心情，加强纪律，全身心投入某大大大大行的贵金属代理T+D交易大赛，搏一搏，脚踏车变摩托。尽量会按周更新交易记录，希望三个月的收益能够达到10%。

阅读原文可以看到交易大赛的相关内容，记得收藏哟！记得订阅哟！下次找不到了哟！

封面图片摄影：厦门琳娜

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